上海中期期货：铝偏空操作

　　上周五隔夜铝价减仓上行，主力合约反弹至五日均线处。现货方面，贴水小幅收窄至50-40元/吨，持货商稳定出货，下游企业按需采购，周末备货力度不强，上周整体成交平淡稳定。库存数据，LME库存持续消化至1456350吨，上期所注册仓单有所下降至314016吨，社会库存保持120万吨上下浮动，去库存压力仍较大。上游成本端，预陪阳极上周四大幅上涨200-300元/吨，氧化铝价格企稳于2700元上方，五月平均电价0.24元/千瓦，较四月降低0.05元/千瓦，成本支撑呈中性。下游消费，六月电力电缆，铝材，家用电冰箱产量相对全年处于最高，但是四月五月房地产总成交土地占地面积是自2010年以来的最低数值，五月电解铝产量317.3万吨，同比增加21.6%，环比增加14.5%，消费端无法及时消化高产量和高库存。上周无政策方面刺激性消息，铝价短期内可能由基本面所主导，操作上，短线轻仓试空。

(责任编辑：阿祖)

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