国投安信期货：6月15日有色金属早评

　　镍市方面，隔夜伦镍小幅反弹。现货方面，伦镍库存小幅增加630到376452吨，贴水继续扩大至62美元。俄镍贴水近期有所收窄，镍现货进口持续亏损，加之俄镍今年产量减少市场上俄镍货源或有所减少，但国内现货市场成交整体偏弱。目前镍铁厂与矿山持续拉锯，矿山表示27-28美元CIF价格供货较为库存，印尼方面镍矿价格普遍较高，镍矿市场成交冷清。镍铁市场供需两弱，钢厂采购未见起色。短期预计镍价仍将承压，关注国内镍矿价格走势，操作上空单暂持。

　　铜市方面，隔夜伦铜震荡偏弱，现货方面，伦铜库存减少3225至272625吨，贴水持稳30美元附近。昨夜美联储宣布6月加息25个基点，并设定缩表计划，预计今年再加息一次，铜价承压运行。国内经济数据表现整体向好，但同时房地产投资年内首现回落。国内铜现货贴水有所扩大，市场上供大于求格局明显，下游接货疲软，铜价或继续维持盘整走势。

　　锌市方面，5月份中国零售业和工业数据依然强劲，对锌价有一定支撑。ILZSG周三公布数据，2017年4月锌市供应缺口扩大至92400吨，1-4月全球锌市供应短缺11.2万吨，上年同期短缺2万吨。1-4月全球锌矿产量升至426.9万吨，较上年同期增加7%。目前国内矿端紧张略有缓解，主要原因为炼厂开工率低和矿山生产积极性高。锌锭方面，进口货源增加，但是到货需要时间，目前属于“远水难解近渴”。7-9价差略有回归，预计后期回归后继续扩大，具体解释请关注周报。LME贴水18美元，较昨日收窄0.75美元，LME库存减少2475吨，报317975吨。

　　铝市方面，目前铝价行至前期低位获得支撑，但是库存继续累积、新开工产能继续增加、下游订单偏弱造成的影响让铝价上方压力较大，政策空窗或另基本面重回主导地位。今晨美联储如期加息25个基点，同时暗示将在今年开始缩表。利率决议公布后，美元大幅回升，强势收复稍早跌势。。企业开工率依旧维持在85%以上，从企业行为来看利润尚可。供给端过剩愈演愈烈，预计盘面维持震荡下行走势。LME贴水10美元，较昨日缩小0.5美元。LME铝库存减少6525吨,报1438025吨。

(责任编辑：阿祖)

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