中辉期货：6月19日有色金属早评

　　铝锭社会库存仍处于年内高点附近，阶段性政策预期对铝价的影响渐弱，供需压力主导短期价格运行，当前供需矛盾仍较为突出：消费淡季临近、高利润刺激合规产能复产而违规产能并未停产导致供给增加，供需短期必然过剩叠加高库存，价格弱势向下震荡；当前沪锌较低的库存仍对价格有一定支撑，但检修高峰已过，炼厂出货增加及进口锌流入预期导致升水收窄，国内矿供应边际增加、加工费开始步入回升通道，锌锭紧张有望缓解。而反观下游镀锌订单后继乏力、镀锌件库存压力已逐步凸显，价格维持高位恐难持续。

　　盘面看点：

　　沪铝1707合约短期仍有进一步下挫的可能；沪锌1708合月短期上方压力位21500

　　策略建议：

　　沪锌1708合约可在21500上方逐步抛空，目前暂时观望；沪铝1707合约13650一线短多谨慎持有，做好风险控制，跌破13500适当减持。

(责任编辑：阿祖)

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