集成期货：6月29日铝日评

　　等线交易机会：震荡偏强，短线多头以13750一线做防御，中期展望偏稳。跨期：目前价差进一步下滑空间有限，可以考虑适当持多近远月价差。

　　操作理由：

　　1、市场情况：持货商逢高出货积极，贴水收窄，贸易商活跃度减弱，半年结算，加之月末财务因素，下游接货意愿受抑，整体成交较昨回落。

　　2、基差情况：A00铝13800，较活跃月贴水185。现货商报升贴水6月中来小幅回落，目前约贴水120元/吨。粤沪两地A00铝锭价差150元/吨，5月中来震荡回升，目前处于近年区间中轴水平。

　　3、库存情况：仓单报322803吨，增4117吨，4月底近期创2011年来区间高位后总体持稳。LME库存约141万吨，总体继续走低，处于近年低位。

　　4、进口情况：进口理论亏损2000元/吨，总体处近年区间偏低水平。理论生产利润率5月来有所回落。国内电解铝开工率自2月份开始回落，不过电解铝开工率则继续走高。

　　5、主力资金：净空状态，净空占比8.25%，近一周持稳，6月来多头小幅回落。

(责任编辑：简儿)

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