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周四中国股市继续上涨，因６月平稳度过，资金面已较前期宽松，市场也转向去杠杆力度放缓，经济维稳力度加强的预期，总体对下半年的悲观预期有所修正。国际方面，对欧洲英国等流动性转向的预期继续发酵，美元指数下跌，未理会昨日公布的美国一季度ＧＤＰ终值由前值1.2%上调为1.4%。目前美指回到去年成交密集区，技术上为强支撑区，美国与欧洲经济增速的差异导致美元波动区间下移，对商品利多。美股昨日再现下跌，科技股在经历大涨之后回调压力较大，但银行股强势，估计股市分化，但整体还维持相对稳定。
以黑色为代表的工业品期货继续上涨，特别是前期贴水幅度过大的品种，补涨明显，除了对品种本身供应预期的修正外，可能一定程度上也包含了对前期过于悲观的下半年需求的修正。期锌正是在供应偏紧情况下展开反弹，伦锌注销仓单占比超过70%，现货贴水消失，逼仓格局明显。不过国内锌受进口增加影响，远月对现货的贴水已收窄到400元。进入６月以来，炼厂精矿加工费回升，精矿库存增加，预计精矿最紧张的时候已经过去，锌产量恢复增长，虽然目前锌库存极低，仍支撑锌价高位，但长期来看锌价可能随着供应缓慢增加而逐步转向下跌。因此锌的趋势性做多并不稳定，沪锌已接近一季度波动平台的中轴，重要技术压力区，需谨防价格大起大落的波动，关注23000区域压力。铜价昨日再次暴涨，除了宏观预期修正等情绪影响外，金川公告将20万吨产能的冶炼系统全面停产大修三个月，这对精铜产量影响较大，可能解释了最近几天在终端消费平淡的情况下沪铜连续增仓积极做多。不过昨日沪铜增仓超过6万手，短期多头情绪释放过多，另外７、８月淡季影响继续，消费端仍然难支持大幅上涨。昨日废铜对电铜价差扩大到5400元，显示终端很难跟涨。因此笔者认为，众多供应干扰已抬高了铜价支撑，但消费仍然限制涨幅，目前铜价已接近一季度的波动平台中轴48000，关注压力位表现，等待回调后的做多机会。今日47600-47300。
股市：Ａ股上涨，反弹情绪维持
原油：上涨，大跌后的修正，关注减产预期炒作
美元：下跌，进入去年成交密集区，价格区间下移，进入新的稳定区
铜：47600-47300，金川检修消息刺激大涨，低点抬高，但48000上方为强压力区，急涨短多换手，等待回调后重寻做多机会
铝：14100-14000，去产能支撑多头情绪，现货库存增加限制涨幅，维持近期波动区间，14200上方压力区
锌：22600-22300，伦锌逼仓，现货锌进口增加，远月贴水大幅收窄压制上涨空间，短多谨慎，23000区域强压力
(责任编辑：阿祖)
标签：迈科期货
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