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一、市场数据
1、期货市场
沪铝1709合约，开盘14150，最高14195，最低14005，收于14185，跌15，跌幅0.11%，持仓量增加7868至259470，当日成交量177644,成交量较昨日上升明显，资金处于流入状态。当日15：00伦敦三月铝报价1904.5美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.44，高于上一交易日7.38。
2、现货市场
长江现货均价13820元/吨，跌130元/吨，无锡铝锭现货均价13800元/吨，跌140元/吨，市场整体成交一般；杭州铝锭现货均价13810元/吨，跌140元/吨，市场成交平平；临沂地区铝锭现货均价13790元/吨，跌150元/吨，下游按需采购，成交偏弱；天津铝锭现货均价13820元/吨，跌110元/吨，下游按需采购，成交偏弱；沈阳铝锭现货均价13820元/吨，跌110元/吨，下游按需采购，成交一般；巩义铝锭现货均价13720元/吨，跌130元/吨，环保严查，下游接货意愿不强，成交惨淡；重庆铝锭现货均价13830元/吨，跌150元/吨，整体成交一般；佛山铝锭现货成交均价13920元/吨，跌120元/吨，下游按需采购，实际成交有限。今日现货市场货源充裕，受传统淡季影响，整体成交一般，下游企业畏高观望情绪浓厚，部分厂商按需采购，整体需求疲软。
二、市场热点
电解铝的供给与需求电解铝一直被定义为有色领域的过剩行业。截止2017年4月底中国原铝总产能4367.7万吨，运行产能3758.2万吨。“合规”产能在3400万吨左右。2016年我国原铝消费量为3210万吨，同比增长8.8%，假设2017年消费增速同为8.8%，那么2017年原铝消费量约为3466万吨。
电解铝行业本身就存在产能过剩，消费需求仅靠国内供给完全可以得到满足，因此我国原铝进口量极少，16年全年进口量仅为1.7万吨。我国电解铝进出口量相对产销量影响极其细微，并且短期内难以有所改变，因此在后期不过多关注。
三、策略建议
今日沪铝1709合约在14000处支撑强劲，尾盘受黑色系影响，强势拉升，虽然政策方面去违规产能比较严厉，但是传统消费淡季加之库存持续增长以及下游企业需求疲软等多方面因素都不足以支撑铝价格持续的上行。预计在14000-14400区间震荡。库存有压力的企业可以逢高做空对库存进行套期保值。
华信期货投资运营部张晓飞
(责任编辑：阿祖)
标签：华信期货
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