五矿经易期货：8月9日铝早评

　　沪铝上冲至16000元/吨，伦铝冲至2000美元/吨以上，铝锭在有色金属中表现抢眼。山东发改委文件显示魏桥违规产能268万吨，仍高于市场前期预期。7月国内电解铝产量312.0万吨，同比增加16.5%，年化产量3673.5万吨，环比6月减少87.2万吨。虽然库存仍维持高位，但减产效果开始体现。在宏观氛围继续偏暖的背景下，供给侧改革背景下的铝仍有想象空间，目前国内总持仓达到90万手，市场关注度持续聚集。沪伦比值已经抬高至8，铝材出口将重新迎来压力，这或许将进一步抬高3季度国内库存，但4季度供暖季减产预期仍使得铝价易涨难跌，我们判断4季度国内供应缺口有望来临，关注1711-1801之间价差的正套机会，铝价回调至15900元/吨买入。

(责任编辑：阿祖)

罗友

职位：五矿经易期货金属分析师

美国亚利桑那大学金融硕士，FRM持证人，曾工作于一家大型铝锭现货贸易背景公司，服务对象为铝产业链客户，客户群体包括上游铝土矿氧化铝企业，电解铝企业，也包括下游加工企业。立足铝产业链，通过期现结合方式把握市场机会，熟悉生产加工工艺，深入了解下游产品及应用。...[更多]

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