SHFE的back结构走弱，2m-4m价差从110缩至65元/吨。去库维持，低利润的情况下，我们认为近2月预计在13800 - 14300元/吨之间震荡。中美贸易方向将是近期的主要驱动因素。（罗友）
2019-06-25 09:30:34
国内方面，现货维持20元/吨升水，2m-4m价差收窄至65元/吨。氧化铝价格回落至2963元/吨，冶炼利润仍处于低位。虽然供需边际走弱，但去库趋势维持，在冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。维持在13800 - 14300之间震荡的判断。（罗友）
2019-06-24 09:32:58
国内方面，SMM报社会库存较上周同期下降3.7万吨，国内仍处于去库存阶段。Q3国内供应增速仍缓慢，在高去库，冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。维持在13800 - 14300之间震荡的判断。（罗友）
2019-06-21 09:39:36
氧化铝价格维持在2979元/吨，冶炼利润仍在亏损线。Q3国内供应增速仍缓慢，在高去库，冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。维持在13800 - 14300之间震荡的判断。（罗友）
2019-06-20 09:24:34
氧化铝价格继续回落至2979元/吨，冶炼利润仍在亏损线。Q3国内供应增速仍缓慢，在高去库，冶炼利润偏低的情况下，铝价暂难趋势性下跌。14000元/吨以下仍有吸引力，预计13800 - 14300之间震荡。（罗友）
2019-06-19 09:26:30
国内铝价趋势性上涨已结束，但产量增速、铝材出口仍使得国内铝价得到支撑。现货升水10元/吨，2m-4m价差维持在90元/吨，铝价的回落有望推升Back。从交易策略出发，沪铝预计为13800 - 14300元/吨震荡行情。（罗友）
2019-06-17 10:38:48
现货升水20元/吨，2m-4m价差维持在90元/吨，铝价的回落有望推升Back。从交易策略出发，沪铝预计为13800 - 14300元/吨震荡行情。（罗友）
2019-06-14 09:55:15
价格方面，国内精铜产量恢复和需求弱改善背景下，精炼铜去库节奏预计放慢，且可能转为小幅累库。随着国内政策逐步转向对内刺激、海外各国货币政策转松，中期视角下铜价仍不悲观，但贸易谈判的不确定性或使价格有所反复，近期关注国内经济数据发布。操作建议：少量多单持有。
2019-06-12 09:38:34
铝价在14000元/吨附近仍有吸引力，但对于上涨幅度我们已开始偏向谨慎，14300元/吨以上观望考虑。关注宏观预期转变情况。（罗友）
2019-06-10 09:33:13
价格方面，国内冶炼集中检修暂时结束，叠加进口清关铜流入，短期供应压力加大，精炼铜可能转为小幅累库。由于欧美经济同步走差、贸易局势继续僵持，铜价仍需要消化宏观层面的利空。但积极的因素在于，国内陆续出台消费相关的刺激政策，需求前景改善，另外，美联储年内降息概率大增
2019-06-05 09:33:38
国内方面，氧化铝价格维持在3167元/吨，冶炼亏损缩小至300元/吨。SHFE的Back结构开始明显，我们仍看好后期价差的拉大，现货的表现。国内目前供需缺口仍在，6月我们对铝价仍偏乐观，而宏观的不确定性提升铝价波动性。（罗友）
2019-05-29 09:33:34
考虑到精铜对废铜的替代，精铜库存预计不会明显累积。从中期的角度考虑，低库存叠加原料短缺和下半年需求改善的预期，我们认为当前铜价相对偏低。操作建议：少量多单持有。
2019-05-28 09:51:38
产业方面，周末流出神火铝厂突发事故的消息，多方了解，或许是电解槽铝液泄出，影响约24万吨产能，具体恢复时间仍在评估中，氧化铝价格维持在3167元/吨，冶炼亏损缩小至300元/吨。国内供需缺口仍在，Q2我们对铝价仍偏乐观，氧化铝价格下移导致成本回落有望在Q3发生（罗友）
2019-05-27 10:19:07
Q2我们对铝价仍偏乐观。氧化铝价格下移导致成本回落有望在Q3发生，近期宏观的不确定性提升铝价波动性。（罗友）
2019-05-24 10:30:38
国内方面，氧化铝价格继续抬升至3156元/吨，冶炼亏损扩大至400元/吨。在产量未提升背景下，目前价格吸引力增大，Q2我们仍偏乐观。氧化铝价格下移导致成本回落有望在Q3发生，近期宏观的不确定性恐提升铝价波动性。（罗友）
2019-05-23 09:33:56
氧化铝价格继续抬升至3116元/吨，冶炼亏损扩大至100元/吨。沪伦比值抬升至7.9附近，然而我们对于Q2沪铝表现仍有期待，氧化铝价格下移导致成本回落有望在Q3发生，近期宏观的不确定性恐提升铝价波动性。（罗友）
2019-05-22 09:55:12
目前产能一直维持在50%。国内方面，氧化铝价格抬升至2990元/吨。SMM报社会库存较上周四下降6.3万吨，产量供应偏缓导致缺口仍大。从产业层面考虑，我们对于Q2沪铝表现仍有期待，但宏观的不确定性恐提升铝价波动性。
2019-05-17 09:55:08
Las Bambas铜矿铜精矿和燃料运输恢复正常，铜矿供应干扰的担忧缓解，铜价小幅回调。展望后市，Q2国内冶炼厂迎来检修高峰，供应增速有望转负，国外供应压力亦不大，加之废铜票点相对抗跌，铜价下方支撑仍强，随着宏观情绪转暖和减税落地，需求大概率实现改善，预计二季
2019-04-16 09:28:49
LME铝价回落至近期盘整区间下沿，LME库存下降4100吨。国内方面，3月未锻造铝以及铝材出口重回54.6万吨，内外市场平衡机制仍在，但目前沪伦比值短期看略微偏高。我们预计4月供应缺口仍在，铝价温和看涨至14200元/吨附近。（罗友）
2019-04-15 09:34:33
国内方面，宏观经济企稳叠加减税落地，下游消费即将迎来改善，精废价差缩窄同样有利于精炼铜消费，铜价下方存在一定支撑，此外，国内冶炼厂检修高峰临近，Q2检修影响的产量预计接近10万吨，精铜库存有望较快去化，产业层面相对利多铜价。操作建议：观望。
2019-04-12 09:10:35
豫公安备 41010502000017号