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周二有色市场大幅下挫，其中铜价有 4%的跌幅。从宏观面看，近期美元有所反弹，这给市场形成压力。上周末美国参议院通过美国减税法案，市场担心会引发资金大量回流和美元走强。但我们认为，美国减税会推升美国经济增长，对全球经济会有拉动，这有利推升风险投资。最终结果如何，有待市场明确，特朗普表示会在年底达成最终方案。从美元上看，近期美元窄幅波动，阻力位在 20 日均线 93.536，可以等待明朗。回到铜市来看，除了美元走强的原因外，LME 库存大增 1 万吨是导致铜价表现最差的直接导火索。近期中国铜库存持续大幅增加至 20 万吨以上，市场对中国经济增长放的担忧升温。时处消费淡季也加重了铜价调整的氛围。从技术上看，铜价下破 100 日均线 6650 美元，后市有可能会测试前期低点 6366 美元，作为大势分界线的 200 日均线在 6200 美元，我们倾向于以上价位会有很好的支撑。交易上可等待止跌后的买入机会。
镍市方面，昨日伦镍破位下行，沪镍跌破 9 万元关口。现货方面来看，伦镍跳水后，贴水依旧持稳 64 美元高位，库存减少 1884 到 376644 吨，今日关注镍价大跌后国内现货升水变化及不锈钢厂接货意愿。行业方面，港口方面印尼镍矿数目近期有增多，因后期预计印尼方面或有矿船集中到港，不过考虑到菲律宾出货量大幅削减，矿价预计短期运行稳定。不锈钢方面，钢厂利润率持续下降后转产有增多，因此短期对于原生镍需求的影响仍然存在，叠加印尼方面不锈钢随时可能冲击国内，这也是镍价面临的较大压力。不过需注意当前不锈钢方面压力明显缓解，社会库存逐步下降，镍价继续下探空间有限。建议前期空单设置好止盈位。
铝市方面，隔夜看盘维持横盘整理，后半夜铝价下滑，主力 1802 合约最低跌至 14430元，电解铝库存较上周增加 2.5 万吨至 170.3 万吨，10 月中国铝合金车轮出口额 3.51 亿美元，同比增加 6.36%，出口量 7.55 万吨，同比增加 5.01%，然而氧化铝价格持续下跌，本周累计跌幅将近 50 元/吨，现 SMM 氧化铝报价已达到 3370 元/吨，进口氧化铝报价受国内价格拖累，SMM 进口氧化铝报价亦跟随下跌 100 元/吨，近期铝价仍持续震荡下行，LME 铝库存减少 2600 吨至 1101950 吨。LME 铝贴水 16.5 美元，较昨日缩小 0.5 美元。
锌锭社会库存的下降对于锌价的支撑力度是明显的，近日沪锌价格波动较大波动区间在 24600~25600。供给收缩叠加下游消费淡季，供需两弱明显。预计震荡区间，24500～25500。LME 锌库存减少 2450 吨至 207250 吨；LME 锌升水 18 美元，较昨日扩大 8 美元。
蓄电池市场需求弱势不改，加之铅价波动剧烈，蓄企多以销定产。目前铅市处于供需两弱态势，价格宽幅震荡，震荡区间暂看 19100～18500。
(责任编辑：阿祖)
标签：国投安信期货
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