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铝供给方面：开工产能维持在3688.4万吨，产能投放进度缓慢；成本端：氧化铝价格继续偏弱，煤价偏强，成本略有下降，行业利润较前期有所改善。库存方面：LME库下降至114.3万吨，上期所下降至95.76万吨，社会库下降至186.2万吨，国内社会库存持续去化。近期受中美贸易战升温影响，宏观环境趋弱，金属承压调整。此外，近期因环保因素影响下游需求，且消费淡季将至，需求有所转弱，叠加近期氧化铝价格下行，成本端支撑力度也有所减弱。铝价整体呈现弱势格局，后续继续关注政策变化以及成本端波动。操作上建议短线试空。
铜原料端：上周铜精矿现货加工费TC继续上涨1.5美元至79-85美元/吨；供应端：检修增加，开工率下行，叠加进口减少，供应环比收缩；需求端：旺季峰值已过，开工率季节性回落。升贴水方面：现货维持小幅贴水，下游按需采购为主；库存方面：LME库存下降至29.47万吨，上期所下降0.3万吨至25.3万吨，保税区增加至49万吨。中美贸易争端火重燃，贸易战一触即发，市场恐慌情绪弥漫，风险资产普遍受挫。若贸易战超出市场预期，那么铜价将进入阶段弱势。而铜自身而言，偏紧的供应和偏弱的需求，使得供需矛盾相对有限，单边趋势行情难以出现，整体依旧维持宽幅区间震荡。在目前宏观环境趋弱，Escondida矿山罢工风险逐步降低的情况，本周铜价有望继续走弱。操作上建议前期多单平仓，暂时观望。卖保企业适当加大保值力度。
(责任编辑：简儿)
标签：信达期货
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