兴业期货：成本为重要支撑，沪铝前多持有

　　产业消息：(1)海外氧化铝供应仍存缺口，NALCO氧化铝成交价格抬升至580.5美元/吨。(2)中国海关数据显示，7月中国进口铝土矿合计728.2万吨，环比降低2.2%。(3)上周五（8月17日），中国铝业上调非冶金级氧化铝最低限价至3400元/吨，环比8月14日最低限价通知上涨100元/吨。(4)8月20日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）合计174.1万吨，环比上周四减少2万吨。(5)据IAI，7月全球原铝产量增至547.2万吨，6月产量为533.4万吨。

　　策略建议：氧化铝价格的持续上涨是提振铝价主因，一方面国内铝土矿持续整改叠加7月进口下降致供应收紧矿价上涨，氧化铝因成本抬升及原材料供应不足而生产受限；另一方面且今年蓝天保卫战新增重点区域包含氧化铝主产地吕梁，市场认为环保对氧化铝生产限制较大；此外海外氧化铝供应仍短缺，氧化铝出口盈利可观，出口增加将带动国内外价差收敛，国内氧化铝价格有望继续上涨。我们认为铝价仍存上升空间，因此建议沪铝前多继续持有。

(责任编辑：简儿)

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