中国国际期货：9月14日有色金属早评

　　隔夜LEM基本面金属普遍收跌，国内夜盘则均小幅收涨。国内市场近几日围绕着环保限产的消息频繁，昨日《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》（会签件）在业内流传，与之前的征求意见稿相比，限产比例确实取消，但其中也有增加趋严的条款，具体限产方案由各省市因地制宜制定报批生态环境部，后续关注各地出台的具体情况。

　　铝：从山东滨州出台的攻坚方案中未提及电解铝和氧化铝，但实际上在去年的取暖季当地电解铝生产影响也不大。此外，昨日山东省物价局公布《关于降低一半工商业电价及有关事项的通知》，其中明确“自备电厂企业政策性交叉补贴缴纳标准为每千瓦时0.1016元，缴纳金额按自发自用电量计算。2018年7月1日-2019年12月31日为过渡期，过渡期政策性交叉补贴标准暂按每千瓦时0.05元执行。”依此标准电解铝电力成本增加约700元/吨，在目前价格水平下，部分地区电解铝厂已经出现亏损，政府性补贴征收将再度推升电解铝成本。成本抬升对铝价有刺激作用，操作上维持轻仓持多的建议。

　　锌：市场关注贸易战谈判进展，宏观情绪稍缓和，空头减仓提振锌价，预计短期震荡偏强，操作上建议主力合约背靠20600上逢低做多，目标关注21200。

　　铅：供应端再生铅增量显现，需求方面，根据SMM的调研，部分地区电池厂及经销商已有库存，近期新增订单减少，采购积极减弱。预计铅价区间震荡，操作上观望。

　　镍：沪镍仍以资金流出为主，预计反弹空间不大，在此维持震荡。可关注（102766～103700）区间的波段操作机会

（中国国际期货中关村营业部）

(责任编辑：简儿)

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