中信建投期货：12月26日有色金属早评

　　铜：

　　宏观面，圣诞节假期，欧美市场休市，昨日特朗普再喷美联储加息政策，近期美股持续下挫反映出美联储加息导致流动性趋紧，以及市场对宏观经济放缓的担忧。截止12月24日，伦敦金属交易所3月期铜收跌0.32%，报5959.0美元/吨。国内方面，短期无进一步消息刺激，昨日国内股市大幅反弹对商品市场情绪有一定修复，市场对国内政策面预期犹存。基本面，库存方面，LME库存维持在12.9万吨，现货端呈现贴水；国内方面，现货端升水，短期对期价有一定支撑。期权方面，12月25日，铜期权成交量为71218手，较前一日增加25210手。持仓量为53724手，较前一日大幅上升5860手。铜期权成交量PCR为1.23，持仓量PCR为1.02，成交额PCR为2.42。综上，短期宏观面利空略显优势，基本面多空交织，技术上，铜价在47000-47500区域受到支撑，近期铜价震荡概率增大，不宜过分悲观。操作上，沪铜1902合约个人客户可考虑47000-50000元/吨震荡操作，仓位5%以内，并设置好止损，下游产业客户可考虑在47000-48000元/吨区域逢低买入锁定成本。

(责任编辑：简儿)

江露

职位：中信建投期货有色金属分析师

江露，冶金工程硕士，中信建投期货有色金属研究员。擅长从品种本身以及产业链整体供需关系入手，对市场走势进行分析，并多次为铜铝相关企业提供综合服务。现为重庆经济广播电台特约嘉宾，曾获2016年上海期货交易所优秀分析师、期货日报最佳工业品期货分析师称号，所在团队获大连商品交易所2015年、2016年、2017年优...[更多]

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