上海中期：轻仓试多

　　隔夜沪铝1902合约震荡为主，持仓量上升，成交量一般，外盘方面LME三月铝下跌1.26%。目前看成本端支撑对铝价效果甚微，行业规模减产以及宏观方面企稳可能才是铝价的大级别拐点。海外海德鲁巴西氧化铝事件反复，但是整体呈现复产预期。国内采暖季限产力度一般，供应方面依然是压力较大。现货方面，今日广东市场当月发票货源成交价格集中在13840~13850元/吨，下月发票基本在13800-13830元/吨附近，由于本年度最后几个交易日，部分持货商甩货，市场流通货源充裕，但中间商已有部分关账，市场接货意愿极低，今日广东市场整体成交较差。生态环境部签稿表示采暖季不再规定限产比例，预计今年采暖季限产力度低于去年，因此国内电解铝铝产能四季度可能复苏，后续去库可能接近尾声。铝目前呈现供需两弱情况，短期铝期价下方空间或有限，已经接近成本线不远，后续关注自备电厂整治文件的落地情况、出口数据及去库存情况。操作上，建议轻仓试多。

(责任编辑：简儿)

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