中信建投期货：3月1日铜早评

　　铜：

　　宏观面，隔夜美国公布的四季度GDP高于预期，美元受到提振，金属价格呈现震荡。伦敦金属交易所3月期铜跌0.61%报6481.0美元/吨。国内方面，昨日公布的2月官方PMI数据连续三个月走低，且低于荣枯线，其中生产指数创10年新低，反映出当前国内需求端疲软，投资者信心受到打压。基本面，LME现货端维持升水状态，国内现货端贴水略有收窄，下游点价意愿不强，目前基本面呈现多空交织。期权方面，截止2月28日，铜期权成交量为23996手，较前一日增5238手。持仓量为51142手，较前一日增298手。铜期权成交量PCR为0.68，持仓量PCR为1.15，成交额 PCR为0.43，期权市场成交量有一定回升，鉴于铜价上行动能减弱，可考虑卖出虚值看涨期权策略。综上，国内宏观下行压力逐步凸显，基本面多空交织，预计铜价震荡回落概率加大。操作上，沪铜1904合约个人可考虑50000-50500元/吨区域逢高入场抛空，以突破50800元/吨止损，仓位5%以内，产业客户暂时观望。

(责任编辑：简儿)

江露

职位：中信建投期货有色金属分析师

江露，冶金工程硕士，中信建投期货有色金属研究员。擅长从品种本身以及产业链整体供需关系入手，对市场走势进行分析，并多次为铜铝相关企业提供综合服务。现为重庆经济广播电台特约嘉宾，曾获2016年上海期货交易所优秀分析师、期货日报最佳工业品期货分析师称号，所在团队获大连商品交易所2015年、2016年、2017年优...[更多]

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