鲁证期货：3月26日铝午评

　　长江13960跌20，升水345，南储13960跌20。宏观方面，美债收益率倒挂引发全球经济衰退担忧，市场避险情绪上升，铝价承压；本周四中美第八轮贸易谈判，不过特朗普言论或打压协议预期，不确定性较高。基本面方面，减税利好现货走强，当月票需求紧俏，支撑短期价格；氧化铝价格继续回落，行业调整预期加快，山西部分氧化铝厂加大减产；周一SMM铝锭库存报169.0万吨，较上周四下降4.4万吨。

　　逻辑：贸易磋商临近，减税等利好预期支撑较强，但随时间推移减税利好退潮，成交趋弱；中期铝成本不断下移，接近底部，但需求疲软等待现实证伪；预计铝价在市场情绪与基本面之间维持区间震荡，沪铝短期受LME价格支撑震荡偏强。

　　策略：观望、关注铝厂利润回正机会。

(责任编辑：简儿)

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