南华期货：4月4日铝早评

　　铝早评：宏观上，中国3月官方制造业PMI和财新制造业PMI双双回到荣枯线上方，远超市场预期，但由于反映的是春节后开工的季节性反弹，因此4月回落的概率较大，近期美国经济数据不及预期，美元小幅走弱，有色金属偏强；供应端，据IAI数据显示，2月全球原铝产量降至492万吨，预估中国产量降至278万吨，短期供应端对铝价压力有限；需求端，4月1日电解铝社会库存较 3月28日下降1万吨；目前市场核心交易逻辑在需求，如需求持续回暖将指引铝价逐渐走强，虽然4月1日正式降税，现货面临抛压，但是近期现货成交逐渐活跃，表明实际需求释放，策略上，短期偏多操作。

(责任编辑：简儿)

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