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铜原料端：上周铜精矿加工费TC微降1美元至66-72美元/吨，CSPT敲定二季度地板价为73美元/吨；供应端:4-5月国内检修较多，供应略有收紧。升贴水方面：现货维持小幅升水，LME贴水扩大；库存方面：LME库存增至19.76万吨，上期所降0.41万吨至25.7万吨，保税区降1.5万吨至59.3万吨。中美贸易谈判紧张顺利，且近期全球宏观经济数据边际改善，市场信心有所修复。在此背景下，美股持续上涨，原油继续创阶段性新高，铜价有望受整体情绪推动维持偏强走势。而供需情况而言，铜精矿偏紧不过还未影响到生产，国内冶炼厂后续集中检修将导致供应收紧，而需求季节性改善，整体供需边际好转。预计本周铜价将呈现震荡偏强走势。操作上建议适当多单参与。
铝供给方面：开工产能略下降至3569万吨；成本端：氧化铝、阳极碳素继续维持弱势，成本略降行业小幅盈利。库存方面：LME库存略降至112.9万吨，上期所降0.68万吨至73.5万吨，社会库存下降0.8万吨至165.4万吨。目前来看，宏观氛围的改善对铝价有一定支撑，但相对而言，受制于自身供需情况，铝价依旧表现偏弱。成本方面，氧化铝持续下行，行业已经扭亏为盈，新增产能投放开始加速。而需求端也呈现季节性改善，库存开始去库。但整体而言，我们认为目前的供需结构，铝价不存在大幅反弹的可能，整体依旧维持震荡走势。
(责任编辑：简儿)
标签：信达期货
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