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鲁证期货:5月9日有色金属早评

  铜:5月8日上海电解铜现货对当月合约报升水10~升水110元/吨,平水铜成交价格47910元/吨~47950元/吨。上期所铜减少1351吨至120812吨,LME铜库存减2875吨至227200吨。智利国家铜业公司(Codelco)今年第一季度产量为37.09万吨,比去年第四季度下降27%,同比也下降17%。这是Codelco2008年以来最低水平,今年年初的暴雨导致运输道路中断,再加上矿井老化问题致使第一季度铜产量全线下降。中国4月进口未锻轧铜及铜材40.5万吨,环比增3.58%,同比减少8.37%。2019年1-4月中国累计进口未锻轧铜及铜材158.5万吨,累计同比减少5.26%,减幅进一步扩大。逻辑:全球铜库供应偏紧但需求仍较为低迷,铜价受整体宏观波动影响较大。策略:暂时观望。

  铝:8日长江14090涨30升40,南储14080涨30;隔夜沪铝低开震荡,LME冲高走低,因中美贸易摩擦升级,主力1906报13970跌50,LME收盘报1799跌19。 宏观方面,昨日美方提出5月10日将2000亿美元中国进口商品关税从10%上调至25%,中美贸易摩擦升级,中国商务部表示将不得不采取反制措施;中国4月出口增长仅3.1%,4月贸易帐环比腰斩。 基本面方面,LME铝库存8日再增1.2万吨至127.5万吨,5日SMM铝锭库存144.2万吨,假期仍保持高速去化;国内氧化铝涨势放缓,交易分歧扩大,印度Hindalco旗下45万吨氧化铝厂赤泥泄漏停产;甘肃、青海电解铝复产预期增加,5月开工产能扩张加快,中铝华圣15万吨产能计划本月底全部停产;青海等地网电价格下调,行业电价差异缩窄;4月未锻轧铝及铝材出口49.8万吨,3月出口为54.6万吨。逻辑:中美贸易磋商升级,市场避险情绪上升,沪铝减仓下行,多头信心遭受重大挫伤;出口消费全面回落,经济数据转弱迹象明显;二季度国内产能回升明显,去库存预期放缓,但短期仍保持高速,沪铝结构偏强支撑铝价高位震荡;预计短期价格震荡回升,注意中美贸易谈判变化对市场情绪带动。 策略:逢高做空。

(责任编辑:简儿)

标签:鲁证期货

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