方正中期：6月5日有色金属早评

　　铜：隔夜铜价走强，沪铜主力再次回到45000上方。美联储主席暗示降息可能，美股走强，提振市场情绪。美元回落也支撑铜价反弹。回到铜市，智利国家铜业旗下Chuquicamata铜矿工会本周可能就罢工进行投票，旗下Teniente铜矿上周日发生岩石坠落事故，目前已部分停止运营。近期多家矿山干扰事件频发，或将进一步带动加工费TC走低，但铜矿紧张、低加工费暂未影响冶炼厂开工及新建项目进度，但不排除后续影响可能。6月国内冶炼厂检修较5月减少，预计影响产量2-3万吨。目前尽管全球显性库存明显低于去年同期水平，但保税区高库存，市场精铜供应充足。因此尽管铜矿紧张但未传导至精炼铜，宏观仍主导铜价。目前中美贸易摩擦未见好转，但市场已多次反映利空，短期或将带来阶段性修复，中长期市场仍将表现谨慎，因此铜价上行空间有限，预计今日小幅走强。

　　铝：昨日沪铝主力合约AL1907低开低走，破位下行回调。隔夜美元指数大幅走弱，原油价格持续下跌，伦铝先抑后扬有所反弹。现货方面，长江有色金属铝锭报价下跌100元/吨，现货平均升水缩小到5元。从盘面上看，资金呈大幅流入态势，交易所主力空头减仓较多，建议暂时观望为主。

(责任编辑：简儿)

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