兴业期货：库存去化收敛，沪铝前空持有

　　产业消息：(1)1-5月份，房地产开发企业到位资金66689亿元，同比增长7.6%，增速比1-4月份回落1.3个百分点。(2)据汽车工业协会数据，5月汽车产销同比降幅有所扩大，产销量分别完成184.8万辆和191.3万辆，比上月分别下降9.9%和3.4%，比上年同期分别下降21.2%和16.4%，同比降幅比上月分别扩大6.7和1.8个百分点。(3)据SMM，齐星（山东鲁渝博创）50万吨产能已经复产。靖西天桂80万吨产能预计延后至Q3。国电投金元100万吨产能预计6月投料，8月稳定出料。2019年全年复产及新增的氧化铝产能约440万吨，但进度均较慢。

　　策略建议：宏观面，上周美中公布数据大多不佳，一定程度上打压市场信心，且中美贸易摩擦及英国脱欧等宏观事件悬而未决，拖累全球经济增速；基本面，氧化铝价格续涨空间不大，成本提振边际减弱；且需求恐进入淡季，库存去化力度将转弱。综合看，料沪铝弱势震荡，建议前空持有。

(责任编辑：简儿)

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