国信期货：基本面欠佳 锌镍承压

　　周四晚间，宏观回暖带来的多头热情消退，金属价格回归基本面，锌镍承压。沪锌主力1908跌0.81%，报19675元/吨；沪镍主力1908跌0.31%，报99450元/吨。

　　锌方面，ILZSG发布公告显示前四月锌市供应短缺9.7万吨，去年同期短缺5.3万吨，前四个月供应瓶颈尚未突破，而进入六月国内大部分冶炼厂检修完毕，后期大概率将维持满产，株冶第二条产线预计月底投放，供应日趋宽松，而下游需求淡季，汽车消费持续萎靡，LME0-3深度BACK结构开始松动，对锌价支撑减弱，后市基本面依旧不乐观。镍方面，IINSG发布最新报告，1-4月全球镍市短缺2.7万吨，去年同期为短缺5.9万吨，缺口呈收窄态势，二季度镍铁增量进一步释放，而进入七月份包括印尼金川、德龙的镍铁新增产能即将投放，国内不锈钢库存高位难下，镍价易跌难涨。此外，上周印尼暴雨引发的供给忧虑目前来看已经消退，据最新调研显示当地已经恢复生产，后市镍价将回归基本面。近期中美经贸关系出现转机，同时包括美联储在内的各国央行都表示出降息的意愿，前期被压制的有色金属有望迎来改善，后续需持续关注G20动向，操作建议锌、镍观望。

(责任编辑：简儿)

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