一德期货第25周铝周报：单边操作宜场外观望 内外正套可继续持有

　　重点数据及摘要

　　1.海关总署发布最新数据显示，中国5月份氧化铝出口量为7536吨，同比降91.6%；1-5月份累计氧化铝出口量为177061吨，同比增46.5%。

　　2.6月21日，据中国汽车工业协会统计分析，2019年1-5月，中国品牌乘用车共销售333.46万辆，同比下降23.35%，占乘用车销售总量的39.70%，占有率比上年同期下降4.24个百分点。德系、日系、美系、韩系和法系乘用车分别占乘用车销售总量的23.28%、21.27%、9.58%、4.69%和0.73%。不上年同期相比，日系品牌乘用车销量略有增长，其他外国品牌均呈下降，法系降幅超过60%。

　　3.海关总署发布最新数据显示，中国5月份铝土矿进口量970.91万吨，同比增加33.18%，环比下降4.59%；1-5月份累计进口铝土矿总量4702.56万吨。

　　4.6月20日，中国固废不化学品管理网公布了《2019年第九批限制类公示表》，包含了利用铜废碎料、铝废碎料、废钢铁作为原料的企业。此次批文量仅包含国内部分地区，企业主要集中在浙江地区。批文涉及铜废碎料核定进口量240429吨，其中宁波港口岸北仑港区为237680吨，上海港口岸外高桥港区为949吨，上海港口岸洋山港区为1800吨；批文涉及铝废碎料核定进口量54256吨，其中宁波港口岸北仑港区54156吨，上海港口岸外高桥港区100吨。

　　5.6月20日国内铝锭现货库存为108.1万吨，比上周减少3.7万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存8.3万吨，增加0.15万吨。

　　现货市场价格走势

　　本周策略

　　过去一周中美关系缓和趋势出现，宏观情绪利好刺激铝价上涨至13900元/吨后重新回落至低点13750元/吨。市场对于消贶走弱的预期仍在，氧化铝价格开始出现明显回调，出口量减少进口量明显增加打压国内氧化铝价格后市，成本端及消贶端均打压短期铝价，但铝锭现货库存仍处于下滑阶段，多空趋势尚丌明显，单边操作宜场外观望，内外正套可继续持有。

　　供需平衡

　　电解铝成本盈亏情况

　　铝土矿

　　本周进口铝土矿价格维稳为主，其中几内亚AL：44-45%，SI：3-4%，CIF:53-55美元/吨；澳洲一水Al:51-53%，Si:10-11%,CIF:39-40 美元/吨；澳洲三水Al:48-50%，Si:8-10%,CIF:44-46 美元/吨；印尼Al:47-49%，Si:10-11%，CIF:46-48（美元/吨）；马来西亚AL:48%,SI:8%,CIF:45（美元/吨），后期进口矿价格有可能持稳。

　　氧化铝

　　过去一周国内氧化铝价格下跌明显，但市场成交意愿较差，实际成交价格出现明显回落趋势。北方地区主流报价2880-2930元/吨，南方地区主流报价2830-2880元/吨。随着海德鲁复产的许可，海外氧化铝FOB报价高位回落至330美元/吨，氧化铝进口量增加较为明显，国内氧化铝价格或将继续承压，但下滑幅度有限。

　　氧化铝新增产能

　　产能产量方面：1、交口肥美铝业有限公司氧化铝运行产能280 万吨预计10号左右全部停产。2、东方希望晋中化工有限公司进行进口生产线改造，目前运行产能220万吨。

　　预焙阳极

　　过去一周各地区阳极价格持稳。山东地区出厂价格3090-3230元/吨，河南地区出厂价格3150-3200元/吨，西北地区成交价格3350-3500元/吨，东北地区成交价格3250-3450元/吨。原材料方面，石油焦主流成交价格1400元/吨。煅后焦普货价格1700元/吨。

　　电解铝

　　过去一周中美关系缓和趋势出现，宏观情绪利好刺激铝价上涨至13900元/吨后重新回落至低点13750元/吨。市场对于消贶走弱的预期仍在，氧化铝价格开始出现明显回调，出口量减少进口量明显增加打压国内氧化铝价格后市，成本端及消贶端均打压短期铝价，但铝锭现货库存仍处于下滑阶段，多空趋势尚丌明显。社会库存方面6月13日国内铝锭现货库存为108.18万吨，比上周减少3.7万吨。佛山、无锡、南昌、常州、湖洲四地6063铝棒社会库存8.3万吨，增加0.15万吨。

　　下游消费

　　库存情况

　　进口盈亏及价差

(责任编辑：简儿)

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