南华期货：6月28日铝早评

　　铝早评：宏观上，G20峰会今明两天在日本大阪举行，中美两国元首将在明天举行会晤，市场预期两国将重启谈判，并暂停加征关税；当前中国经济下行的压力依然较大，但中央仍在加大逆周期调节，包括放开地方政府专项债的发行，为基建投资与经济增长提供动力；供应端，高利润水平下电解铝企业加快产能的投放和复产，但短期内产能增速缓慢，供应压力尚未显现；需求方面，短期铝锭去库延续，6月27日电解铝现货库存105.1万吨，相比6月20日下降3万吨，去库延续，但是去库幅度已较前期放缓，尤其以铝型材消费为代表的南海地区铝锭出库回落明显，且近期成本端氧化铝价格回落，因此伴随二季度末供应压力的抬升和消费淡季的到来，中长期铝价将继续承压下行，维持逢高沽空策略。短期如果G20会晤利好带来反弹，则是沽空良机。

(责任编辑：简儿)

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