宏源期货：基本面消息清淡，关注宏观指引

2019-08-08 09:33:22
来源：有色宝

　　铜

　　行业要闻：

　　1. 【VXR与托克签署Sulphur Springs铜锌矿协议】文丘里资源有限公司（Venturex Resources，VXR）已与托克（Trafigura）达成债务融资和承购协议，根据融资协议，VXR将从托克获得了1亿澳元（约7000万美元）的资金，用于开发Sulphur Springs铜锌项目。该项目预计铜精矿年产量达到6.5万吨，品位为25%，锌精矿年产量达到7.5万吨，品位为50%；根据承购协议，托克可获得该项目运营的头11年内的产量，之后将获得该项目每年精矿产量的50%。

　　2. 【Codelco铜公司上半年铜产量同比下滑12.1%】智利国家铜业委员会(Cochilco)8月7日称：智利国营铜公司Codelco今年上半年的铜产量较去年同期下滑12.1%，至769,400吨。Escondida铜矿上半年产量亦较去年同期下滑12%，至569,900吨。智利北部的Collahuasi铜矿上半年产量为254,700吨，较去年同期下滑2.8%，该矿是英美资源和嘉能可的合资企业。

　　小结：沪铜昨日日内震荡，夜盘小幅上行，主力合约收于46380。昨日亚太三国同日降息，美联储9月降息50BP的概率再度提升，小幅提振铜价，但当前外部环境不确定性较高，宏观面对铜价的影响仍存在诸多不确定性，铜价短期反弹力度有限，外部风险干扰下不排除再次下探的可能性。铜基本面月内仍然偏弱，6、7两月电解铜产量大幅反弹，8月计划产量仍然较高，矿端的紧缺仍未有效传导，而下游消费仍然偏淡，社会库存小幅累积。长期来看，TC延续低位，制约冶炼产能释放，而消费年内仍有边际改善的预期，远期基本面不必过于悲观，铜价年内仍有反弹预期。短期操作上维持卖看涨期权策略，做空Cu1909C49000策略累计收益率9.59%。

　　铝

　　行业要闻：

　　1. 【彭亨州铝土矿开采与出口标准流程文件即将出台】马来西亚水土及自然资源部部长泽维尔（Dr A. Xavier Jayakumar）近日称，彭亨州铝土矿开采与出口标准作业程序（Standard Operating Procedure）文件即将出台。部长泽维尔表示，最新标准作业程序文件将所有股东的相关意见纳入考虑，制定了严格的条件，覆盖了从采矿前、采矿中和采矿后各阶段的全部矿业活动。

　　2. 【彭亨州铝土矿开采与出口标准流程文件即将出台】马来西亚水土及自然资源部部长泽维尔（Dr A. Xavier Jayakumar）近日称，彭亨州铝土矿开采与出口标准作业程序（Standard Operating Procedure）文件即将出台。部长泽维尔表示，最新标准作业程序文件将所有股东的相关意见纳入考虑，制定了严格的条件，覆盖了从采矿前、采矿中和采矿后各阶段的全部矿业活动。

　　小结：昨日沪铝日内小幅下行，夜盘维持震荡，主力合约收于13805。铝基本面没有发生显著变化，本周电解铝库存整体呈现震荡走势，出库量环比减少，下游消费偏弱的格局未改。国内氧化铝价格继续缓慢下行，海外氧化铝价格维持低位，氧化铝短期难有炒作空间，价格的颓势难以扭转，电解铝行业利润持续修复，有助于加速电解铝供给释放的进程。当前宏观氛围偏空而基本面无上行动力，铝价预计延续震荡偏弱的走势，操作上仍建议延续13900之上逢高沽空的操作。