信达期货：9月17日有色金属早评

　　铝供给方面：开工产能微增至3634.62万吨；成本端：氧化铝继续回升，行业利润维持高位。升贴水方面：现货转为贴水，LME依旧保持大幅贴水；库存方面：LME库存略降至90.8吨，上期所降0.96万吨至34.28万吨，社会库下降1万吨至95.3万吨。昨天公布的8月宏观经济数据不及预期，实体经济复苏压力较大压制金属表现。此外沙特事件对原油及化工品影响较大，对其他工业品影响有限。供需而言，目前变化不大，氧化铝价格坚挺，行业利润偏高，后续新增产能释放加速，限制铝价反弹高度。预计铝将在宏观经济数据疲软背景下，开始呈现震荡调整走势。操作上建议轻仓试空。

　　铜：中秋外盘涨势强劲，受此影响昨日沪铜大幅高开，日内震荡走低，CU1911收于47560元/吨，涨幅0.66%。现货方面，市场报价稍有下调，整体成交一般。基本面方面，我内冶炼厂产能利用率攀升，9月迎来消费旺季，下游需求开始企稳，存在转好预期。近日全球宏观氛围转好，中美贸易战问题有所缓和，美方推迟加征关税时点，全球央行普遍降息，当前铜价下方下方支撑较强，利好已兑现在盘面，预计未来铜价在47000-48000元/吨区间震荡。操作上以观望为主，前期多单继续持有。

(责任编辑：简儿)

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