鲁证期货：10月21日铝午评

　　21日长江13970跌40升水90，南储13920跌40，

　　宏观方面，中国三季度GDP增长6.0%，经济下行高于市场预期。

　　基本面方面，氧化铝价格小幅上涨，预期价格平稳；21日SMM铝锭库存报89.5万吨，较上周四下降2.1万吨；9月未锻轧铝及铝材出口大幅下降，当月出口数量仅43.5万吨，而8月46.6万吨；10月下游开工稳中有升，需求表现平稳；9月汽车产销环比回升，同比降幅有所收窄。

　　逻辑：电解铝开工预期不断推迟，四季度去库存有望延续高速状态甚至有所扩大，不过总体需求疲软，产能回升推迟但仍在恢复，上行空间有限，预计铝价将在14000下方震荡偏强。

　　策略：短期13700-13900区间操作，长线14000以上逢高空。

　　风险提示：集中性到货库存令去库存表现差。

(责任编辑：简儿)

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