兴业期货：社会库存继续上升，铝价震荡运行

　　策略建议：美联储突然宣布下调联邦基金利率目标区间50个基点，至1.00-1.25%，同时将超额准备金率（IOER）下调50个基点至1.1%。此次降息或预示着宽松时代的到来，对有色金属形成支撑。国内财政政策的发力使得电解铝下游消费或有所改善，目前已经有7个省市推出25万亿重点建设项目。不过电解铝社会库存继续大幅上升，在下游产能未全面复工情况下，累库空间依然很大，庞大的库存继续施压近月合约。韩国意大利疫情出现小面积爆发，给予外围市场较多不确定性。预计在消费低迷以及政策预期的拉扯下铝价保持低位震荡走势，新单暂时观望。

(责任编辑：简儿)

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