南华期货：铝低位震荡

　　宏观上，特朗普呼吁国会为美国基础设施提供2万亿美元，外围金属普遍上涨。成本端，虽然当前氧化铝市场小幅短缺，但氧化铝价格难以抵抗电解铝下行的重挫打压，实际价格重心将小幅下移；供应端，随着铝价暴跌，铝企开始出现减产情况，累计减产规模达47万吨，目前新投产产能大部分也有所推迟；需求端，目前铝下游加工企业开工率逐渐提升，下游备货有所提升，关注后期下游备货积极性。目前社会库存166.4万吨，较上周四小降0.3万吨，库存拐点初现，基于全球宽松刺激，铝价暂时企稳，策略上仍建议谨慎为主。

(责任编辑：简儿)

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