上海中期期货：6月12日铝早评

　　隔夜沪铝2007合约低位震荡。随着海外股市的企稳以及各国强有力的政策刺激，宏观方面情绪有所回暖，但目前海外股市已反弹较多，美股市盈率从回历史高位，警惕宏观方面的风险转向，尤其是美国疫情的二次爆发，可能带动金属回调风险。现货方面，华南市场部分持货商积极甩货，贸易商询价多接货少，大户单次采购，成交价格在13780-13810元/吨，少量高价在13830元/吨；二次时段期货窄幅调整，现货颓势不改，成交价在13770-13800元/吨附近，少量低价到13760元/吨。粤沪现货价差在-20-0元/吨，小幅倒挂。目前国内来看具体下游企业复工情况逐渐转好，但开工率相对去年同期仍较低.5月铝加工企业开工率中，铝板带箔、铝型材、铝线缆及再生铝合金企业开工率环比同比皆有回落，目前国内铝库存进入小幅去库，社会库存累库在80万吨附近，为近四个半月内的低点，下游的消费开始有所好转，进入6月下旬后随着累库预期增强、消费开始弱化，基本面整体边际转弱消费方面关注基建以及地产竣工面积对铝的拉动效果。操作上建议沪铝7-8正套。

(责任编辑：简儿)

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