国投安信期货：6月12日有色金属早评

　　LME锌库存持续入库及市场风险再度升温，可能压制锌价震荡。技术上，伦锌盘中可能再测1930－1960美元；沪锌低位震荡区在万六整数关、40日均线间。锌价低位区支撑较强，观望。

　　沪铅交割前仓单入库，钢联社会铅锭库存流入6800余吨，预计主力铅价在40日均线、万四支撑强。观望。

　　周四全球大宗商品及股市均大幅回落，沪铝高开低走。临近交割，近月合约大幅减仓后逼仓风险解除，现货大贴水出货，沪铝强势缓和。本周铝锭社会库存去库维持5万吨以上水平，下游开工及出库量未见明显下滑。但淡季来临之际，进口货源将陆续到港，新产能投放提速，利空因素在积蓄。建议单边暂时观望，内外正套继续持有。

　　周四铜市大幅下挫2.56%。美国个别州新增新冠比例创新高，市场对二次疫情到来的担忧再次增加，加上美国失业人数维持在高位，Fed对美国经济仍然担心，市场氛围突变，股市暴跌6.9%，金属市场人气也受到打压。铜市上，国内现货指标全部转向，高铜价限制消费。美元指数大幅上涨，市场避险需求再现。技术上，LME铜价支持线为200日均线5650美元，此价位支持是否有效将决定铜价反弹是否结束。

　　昨日期镍延续疲软走势。前期提振镍价因素转弱，镍铁价格承压，因300系不锈钢厂利润转弱后，钢厂打压原料价格意愿较强。再加上镍铁可售货源近期供应量增加，镍铁价格预计将承压运行。需求端对于镍价的负反馈作用逐渐体现，镍价震荡偏弱运行概率较大，建议暂观望。

　　不锈钢盘面价格重心继续下移，现货报价持稳，成交仍然低迷。不锈钢市场产量近期回升迅速，5月份已接近去年同期水平，库存压力重新显现。目前正处不锈钢消费淡季，需求或因季节性原因减弱，对于不锈钢形成一定压力，部分厂家已开始让利出货。建议维持偏空思路。

(责任编辑：简儿)

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