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信达期货:8月24日铝早评

  宏观面:央行7500亿MLF公开市场操作提振投资信心,有助于缓解市场对货币政策收紧的担忧。供给方面:高利润背景下投复产加速,开工产能提升至3697.4万吨;成本端:氧化铝缓慢下行动力偏弱,成本走弱利润进一步扩大。升贴水方面:国内现货升水大幅下调,伦铝贴水扩大,维持较高水平;库存方面:LME库存略降至157.4万吨,上期所库存增0.28万吨至24.7万吨,社会库减少0.2万吨至74.8万吨。上周沪铝震荡偏强,连续6日上涨后终于在周五冲上14985元高点后回落,周累积涨幅2.1%,主因宏观利好消息提振。外盘方面LME03铝上周累计上涨3%,周内美元指数持续走弱对市场信心的有一定提振作用。沪伦比值有所扩大,至8.06。整体来看,沪铝消费淡季需求放缓库存仍处于低位,就供需来看,7-8月国内淡季库存维持低位并没大幅累积,需求略有减少而供应持续增加,供需结构边际转弱。目前库存方面持续累库叠加国内产能释放,铝价主要受资金主导,强现实与弱预期的博弈日益剧烈。后续建议关注电解铝库存变动以及现货支撑情况,目前下游消费淡季需求相对疲弱,短期内铝供需边际有所走弱。风险机会点关注美新财政刺激计划谈判进程。操作上建议投机多单继续持有,设置好保护性止损,追多注意高位大幅波动风险,新单建议观望。

(责任编辑:简儿)

标签:信达期货

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