国投安信期货：11月18日有色金属早评

　　周二铜市在回撤中遇到支持。市场等待美联储主席鲍威尔的讲话。如市场预期，鲍威尔表示经济强于预期，但短期疫情造成威胁，将采取一切措施保证经济复苏。市场预期12月FED会议上会有动作。铜市上，Lundin下属智利矿山又未达成协议，但其它矿业谈判顺利。国内现货市场仍然偏强，铜价受撑后有再次上行的可能。

　　隔夜沪铝再度回升，现货升水维持在180元高位。近期进口利润回升海关铝锭流入量增加，但去库趋势未改。周一铝锭社会库存再下降1.5万吨至61万吨，显示下游消费依然强劲，库存将创年内新低，预计沪铝Back结构难逆转，但绝对价格快速上行后已属偏高，吨铝利润超过2500元，建议逐步锁定利润。

　　伦锌上涨到2700美元、19年5月高点，沪锌跟涨、逼近2.05万。昨日现价上调到20570元/吨新高，对交割月升水160元/吨。市场对消费有分歧，北方消费出现季节性疲软，但整体社库未累库。供应端，进口矿紧俏、加工费下调已充分反映在锌价中，不过普遍预计矿的矛盾可能覆盖整个冬季。短线多单持有。

　　伦铅连续收阳，上涨到1948美元；沪铅在1.45-1.46万整理。昨日精废价差维持250元/吨。再生产能恢复释放易压制铅价。铅价易在万五承压，区间内短多交易。

　　昨日镍价大跌后夜盘震荡整理，近期镍铁价格受到钢厂施压下调，成交方面继续偏弱，钢厂意向采购价格还有往下的趋势。不锈钢市场表现依旧偏弱，期现价格同步下跌，后期钢厂或继续将压力传递著原料端。短期镍价预计暂维持震荡偏弱走势，前高附近阻力测试有效，建议偏空思路。

(责任编辑：简儿)

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