国投安信期货：11月5日有色金属早评

　　周三铜市波动较大，铜价先跌并下试支持位，后又收回所有损失。美国大选票数是主因。目前看，拜登领先，但参议院共和党领先，瘸腿鸭的局面有利于市场，但预期的刺激方案规模将受到影响。铜市上，铜价冲高不利于消费，现货三指标向利空方向转变。LME库存再次减少，Lundin 下属智利铜矿延长罢工一个月。加工费没有起色，矿的供应仍不宽松。周三铜价波动区间是关键参考，破位将给出方向。

　　美国大选仍悬而未决，沪铝高位震荡。铝消费整体表现强劲，铝锭现货升水维持在160元附近，长单谈判节点大户现货市场挺价意愿会持续。周初铝锭社会库存下降2万吨为国庆后最大降幅。低库存状态下，预计沪铝Back结构还会持续较长时间，铝价继续高抛低吸对待，滚动逢低做多赚取换月收益依然可行。

　　伦锌上涨回周内震荡区间高位、近2600美元，沪锌在2万下方偏强震荡。市场开始交易美选情落地时点。原料端，除加工费下调可能损及年底精锌产出外，需关注澳矿进口稳定性。市场对消费偏乐观。主观希望锌价有回调，但当前预计回调有限。

　　沪铅弱势震荡，昨日原生铅价下调回14225元/吨，精废价差缩窄到150元/吨，废电动车电池抛跌下滑到8100元/吨新低。消极观望再生铅减产节奏、废料交投以及消费持续性。

　　隔夜伦镍震荡盘整，现货市场供需两弱，不锈钢厂与镍铁厂间拉锯继续，散单成交较少，钢厂稍显强势。镍价下探后下方受到一定支持，未来镍价仍然受到需求疲软以及未来镍铁供应增加影响，目前暂高位震荡，建议观望为主。

(责任编辑：简儿)

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