国投安信期货：11月20日有色金属早评

　　周四铜市受到支撑后小幅上涨。近期欧美疫情加剧，封锁增加，就业和经济受到影响，但对欧美扩大刺激政策的预期给市场支持。周四消息称美国两党同意重启刺激政策谈判。铜市上，国内现货高升水，年底消费不错也是支持。供应上面，秘鲁表示会更在意利润而不是产量，秘鲁在8月份全部复产后产量仍未回到正常。技术上，铜价仍有挑战高点可能。

　　隔夜沪铝小幅震荡于五日线之上。铝锭现货逼近万六，升水回落至160元附近。本周铝锭社会库存降至61万吨，周度去库量收窄，但目前下游消费依然强劲，货源偏紧状态维持，持仓仓单比维持高位，沪铝支撑仍在。吨铝平均盈利接近3000元，建议锁定利润。单边顺势而为，预计沪铝Back结构难逆转，连一合约逢回调买入赚取换月利润仍可参与。

　　内外锌价继续上涨，市场消化Gamsberg矿事故对冬季精矿供应紧张带来的利多影响。今日关注现货调价及下游接受程度。钢联库存周内增加7100吨，上海、天津入库大。锌市对上端题材反映充分，短线继续冲高需注意消费及库存变动。多单逢高减持，波段交易。

　　隔夜沪铅冲涨，近期近月结构转稳，现货转小幅升水，铅市1.45万支撑转强。尽管国内铅市基本面弱，市场担心再生放量压力；但从有色金属交易氛围及伦铅表现出发，倾向尝试短线多单。技术上，沪铅上方阻力集中在1.5-1.53万间。

　　隔夜镍价小幅反弹，供需方面，目前市场表现均为谨慎，高镍铁价格有进一步回落趋势，钢厂方面心理价位已跌至1050元下方，此价格下国内多数镍铁厂已处于亏损。后期不锈钢端压力继续传导，关注钢厂方面能否开启减产应对疲弱价格，若后期不锈钢减产兑现，将利空原生镍需求。镍价短期盘面上获得支撑，价格或有反复，建议暂观望。

(责任编辑：简儿)

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