华安期货：11月27日有色金属早评

　　【市场分析】：宏观面，美国首领失业金人数连续两周上升，就业数据表现疲软，市场对于新一轮刺激政策出台预期增强，叠加疫苗利好消息刺激，美元跌破92，铜价创下新高。供给端，国内精炼铜产量持续增加，符合炼厂追赶年度产量的预期，矿端存在收紧预期。需求端叫较为强劲。但现货市场畏高情绪较浓，升水延续下滑趋势，整体成交疲弱，且当前需求端仍有隐忧，消费数据恢复不及预期，物价指数下行，目前消费偏弱仍是制约铜价的重要因素。总体而言，铜价下方支撑较强，但由于需求端也存在较大的隐忧，预计铜价高位震荡概率较高。

　　【投资策略】：预计铜价已经处于历史高位，对于风险偏好较高的投资者，操作上可考虑在55500元/吨上方空CU2101合约，可买入看涨期权进行保护，加强风险控制。

(责任编辑：简儿)

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