鲁证期货：12月25日铝早评

　　24日长江16260涨200升水245，南储16480涨260；隔夜沪铝主力2102报15990涨135，LME铝收盘报2030涨24

　　宏观方面，英国与欧盟达成贸易协议。

　　基本面方面，河南环保限产扩大，下游加工普遍限产停产至月底，铝锭需求大幅下降，铝厂铸锭量提升；氧化铝遭遇环保及天然气供应紧张，持续限产、减产，蒙东供应紧张；电解铝产量继续保持扩张，云南神火二期一段正式通电投产，内蒙古创源实现达产；24日SMM铝锭库存报58.6万吨，相比上周四下降0.3，市场到货开始增加，库存预期将反弹。

　　策略建议：英国产生变种病毒，节前避险情绪较浓，现货整体稍弱，进口窗口持续打开，进口预期较强，升水或将因此受压制，建议逢高操作。短期避险情绪释放后，若现货采购需求及升水企稳回升，关注底部反弹的机会。

(责任编辑：简儿)

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