光大期货：4月2日铝早评

　　隔夜铝震荡偏强。基本面方面，当前电解铝企平均利润达到3000元/吨以上，利润高企下未来供应端预计依旧强势，不过近期进口窗口关闭或影响后期进口量，这也可以看出当前铝价处于外强内弱的格局；需求方面，欧盟裁定对中国出口铝材征收反倾销税21.2%~32.1%，该数据低于过渡期实施的反倾销税，因此市场解读偏利好，另外高价铝对下游依然有一定制约作用，接货意愿不高，再现贴水格局，加工费也未有走高迹象，高价采购依然比较谨慎。不过，总体而言铝社会库存累库结束，市场希冀去库继续支撑铝价。基本面处于预期与当下有所分化的阶段，下游表现未超预期，向下游传递并不顺畅，但旺季来临下游也被裹挟入市，存在不得不高价采购的情况。资金与实体这种博弈下，铝价或进入宽幅震荡整理阶段，期间投资者可多加关注下游加工费以及社会库存等指标。

(责任编辑：简儿)

展大鹏

职位：光大期货有色金属分析师

理学硕士，现任光大期货研究所有色金属总监，贵金属资深研究员，光大期货产业统筹工作组协调专员，黄金中级投资分析师。拥有近十年商品研究经验，服务于多加现货企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受中证报，上证报、期货日报、华夏时报等多家媒体采访，上期所2016年度有色金属优秀产业团队核心成员。...[更多]

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