国投安信期货：5月13日有色金属早评

　　周三铜价走强，市场交投回落。周三晚间公布美国4月CPI同比大增 4.2%，大幅超出此前3.6%的市场预期，增速创2008年9月以来新高。数据发布后美元反弹，黄金短线下杀，市场担忧过高的通胀水平将阻碍拜登的刺激政策，并使联储的货币政策收缩提前到来。现货方面，期限contango结构引贸易商买现抛期增多。另进口亏损处于相对低位，进口需求阶段性抑制不利于价格中短期表现。技术上看，沪铜处于七万五到七万八的窄幅整理，等待方向明确。

　　周三美国4月CPI同比4.2%创2008年来新高，通胀超预期回升引发市场对于美联储提前收紧货币政策担忧。美元及美债收益率回升，有色延续调整。铝市场旺季消费表现尚可，但供应端投复产在增加，原铝进口窗口重启。沪铝跌破五日线强势暂缓，宏观氛围和资金主导下行情尚难言逆转，观望。

　　隔夜伦锌跌至2970美元，沪锌跟跌到2.22-2.23万间。昨日现锌报22410元/吨，较交割月实时升水60元/吨。市场谨慎察5月中旬钢材高价背景下镀锌终端订单的承接能力。沪锌远月空头持有。

　　伦铅跌至2180美元，沪铅回到1.54万。昨日原生铅价再次下调100元至15375元/吨，再生铅价跌破万五。临近交割2105合约较现货贴水幅度缩窄到75元/吨。本月交割量预计在3万吨水平，铅市逢高持空。

　　夜盘沪镍震荡下跌，走势偏弱。镍市远期供应过剩的格局已定，印尼镍铁产能持续释放，湿法中间品产量也将在下半年陆续产出，但近期供需错配的矛盾仍存，不锈钢高产量背景下镍铁供应略紧，叠加交割品库存较低对镍价有一定支撑。

(责任编辑：简儿)

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