五矿经易期货：沪铝在有色金属中表现偏弱

　　铝：海外流动性收紧预期在加强，有色金属回落。沪铝在有色金属中表现偏弱，而周四社会库存较周一下降1.6万吨。这反映周一库存的上涨或者是来自于减产中铝液转为铝锭带来，而下游消费仍维持旺盛阶段。从供需角度看，库存的下降理应带来结构的走强，但近期关于抛储的传闻再度发酵，预计下周一将公布具体抛储措施，而抛储量也从前期的30-50万吨上涨至70-80万吨。由于难以证伪的信息打击市场信心，铝价表现偏弱也可以理解。但抛储的消息从4月份开始至今以2-3个月，目前的价格到底已反映出多少难以量化。若真有80万吨以上的量抛储，则Back 结构将在下半年被抹平，而Contango将有利冶炼厂的空单保值移仓。从这个角度考虑，对于多头仍是不利。但铝作为多头品种的逻辑并未动摇，但节奏上需要考虑。

(责任编辑：盈盈)

罗友

职位：五矿经易期货金属分析师

美国亚利桑那大学金融硕士，FRM持证人，曾工作于一家大型铝锭现货贸易背景公司，服务对象为铝产业链客户，客户群体包括上游铝土矿氧化铝企业，电解铝企业，也包括下游加工企业。立足铝产业链，通过期现结合方式把握市场机会，熟悉生产加工工艺，深入了解下游产品及应用。...[更多]

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