国投安信期货：铝预计上行驱动持续性有限，暂时观望

　　端午期间铜价冲高回落后窄幅波动。目前市场等待周二周三的美联储会议，市场预期短期不会改变宽松政策，但对未来的措辞是重点。回到铜市上，目前国内外库存和现货升水正好相反，国内消费受到高价格的抑制，进口减少，这使铜流向海外国家。目前海外市场注意到中国消费的疲软，同时有关国储要抛储的消息也为市场所共识，市场多头继续退出，空头持仓继续增加，虽然目前仍是净多头寸，但人气的转换已然和基本面、宏观面的转变同在进行。技术上看，铜价短期仍会窄幅波动。

　　端午期间lme铝先抑后扬与节前国内收盘时基本持平。上周网传的抛储消息削弱了市场对于短期集中抛储的担忧令铝价走强。以目前消息推断市场短期缺口仍在，6月去库将延续，沪铝有望维持在高位。但目前抛储具体细节尚未实锤，预计上行驱动持续性有限，暂时观望，如价格继续走强将是企业较好的卖出保值机会。

　　伦锌较节前小幅上涨，市场关注端午后消费及抛储消息。上周SMM七地库存流出6600吨，津粤去库量大。上周五现锌报22510元/吨，对交割月有110元/吨升水。仍建议空头一侧交易，高位空单持有。

　　伦铅在2200美元上下震荡，沪铅上周五在1.55万遇阻，钢联库存上周增加1.33万吨，总存量增至12.58万吨，浙江继续入库7000吨。旺季来临前，预计沪铅在1.47-1.57万间震荡，上方受标单社库及消费淡季压制，而下方有原生及再生铅炼厂效益支撑。高抛低吸。

(责任编辑：简儿)

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