五矿经易期货：9月27日铝早评

　　铝：孟晚舟平安归国，反映中美两国的冲突在进一步放缓，这恐使得逆全球化得到放缓，从而带来风险偏好的提升。考虑到近期能耗双控开始从需求端影响，9月旺季需求令人失望。我们认为高铝价抑制需求仅是一方面，另一方面在于下游限电对开工率的影响。但总体上，我们认为这一波上涨趋势仍未结束，但趋势上涨需要得到国内去库的验证。目前普遍担忧10月的去库转为累库。持续的去库恐要至11月，仍是后续铝价上涨的驱动因素。因此，后期伴随社会库存的持续下降仍有再创新高至25000的可能，暂多单持有，预计短期高位震荡。

(责任编辑：简儿)

罗友

职位：五矿经易期货金属分析师

美国亚利桑那大学金融硕士，FRM持证人，曾工作于一家大型铝锭现货贸易背景公司，服务对象为铝产业链客户，客户群体包括上游铝土矿氧化铝企业，电解铝企业，也包括下游加工企业。立足铝产业链，通过期现结合方式把握市场机会，熟悉生产加工工艺，深入了解下游产品及应用。...[更多]

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