南华期货：累库叠加抛储，铝价出现回调

　　周一沪铝主力11合约走低，开于23150元/吨，收于22760元/吨，较上一交易日下跌1.54%。基本面看，供给端暂时未出新的限产消息，但是产能受限预期没有改变，在能耗双控政策背景下，电解铝作为高耗能产业，存在进一步限电减产的可能。需求方面，整体表现较为疲软。一方面由于铝价高企，下游企业畏高情绪高涨；另一方面终端市场旺季预期尚未兑现。从库存看，国内社库周一再度累库，据SMM统计国内电解铝社会库存81.8万吨，较前一周四累库2.9万吨，多地表现累库。此外，周一晚些时候传出第四批抛储消息，国储局近期将再度向下游抛7万吨铝锭，抛储量与上一次持平，基本符合预期。累库叠加抛储消息，或将短期内抑制铝价上行。策略上，建议关注22500支撑位，前多单可继续持有，但不建议追高，中长期看仍有冲高可能，可逢低轻仓做多。当前铝价振幅扩大，建议警惕高位回调风险。

(责任编辑：简儿)

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