鲁证期货：10月8日铝早评

　　30日沪铝主力2111收盘报22565跌335，长江现货报22640跌190贴水75；7日LME铝收盘报2942较30日15:00分涨35.5，假期期间LME铝价格先抑后扬，因通胀上升，美元加息预期加速，金属价格受抑制，同时美债务上限问题缓和，短期情绪有所回升。

　　宏观方面，美参议院就紧急债务上限延长至12月初已达成一致，美债务上限问题缓和，但能源危机引发通胀和加息担忧，市场避险情绪大幅上升；美对华贸易政策趋缓，中美再度开启对话；山西暴雨，恶劣天气致使山西多个煤矿紧急停产，煤电紧张问题仍在持续。内蒙古能源局一份名为《内蒙古自治区能源局关于加快释放部分煤矿产能的紧急通知》，建议核增产能9835万吨，并称即日组织生产。

　　基本面方面，30日SMM铝锭库存报81.5万吨较23日增2.6万吨；同期钢联铝棒库存报17.45万吨较22日增0.7万吨，旺季不旺，库存有望节后大幅攀升。8月未锻轧铝及铝材出口49万吨，环比增加2.1万吨，出口稳步增长；进口原铝10.4万吨，环比下降7.5万吨。能耗双控及限电压力，数个省份对电解铝进行限产，据钢联数据显示，广西限产42万吨、内蒙古限产42万吨，云南限产114万吨，另据SMM调研了解，节后青海、宁夏电解铝将加入减产之列，青海预计限产30%，宁夏一铝厂限产8万吨，限产仍未停止，且后市仍有部分地区产能有限产压力。消费方面，受限电和高铝价压力，下游减产、需求减弱，现货贴水明显扩大，节前大贴水、备货需求很差。

　　逻辑：电煤紧张及能耗双控，进入采暖季，有色等高耗能产业进一步受限压力较大，此外，全球能源危机对海外电解铝供应产生减产压力，供给将持续减量；同时短期消费放缓显著，库存不断累积，建议待消费回稳可逢低做多。

　　策略建议：逢低做多。

(责任编辑：简儿)

标签：鲁证期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！