金瑞期货：11月30日铝早评

　　中长期矛盾：碳中和背景下国内产能天花板的迫近与消费增速间的匹配。

　　短期矛盾：能耗双控对上下游影响。

　　我们的观点：海外疫情突变，变异新冠病毒B.1.1.529 “Omicron”引发市场对于经济复苏受阻的担忧，市场风险偏好有所转向，有色普遍下跌。品种方面，铝基本面的矛盾有所钝化，供应端此前云南文山因突发事件减产的铝厂已于上周一开始复工，预计影响量级有限，另外山东烟台因环保问题对当地氧化铝及电解铝企业实施分级预警下的限产，但当地电解铝企业反馈暂未接到限产通知；消费端，本周消费尚可，加工企业开工率保持平稳，分板块看，板带箔及工业型材企业下游订单相对稳定，线缆企业因处于集中交货期亦保持刚需采购，但铝合金以及建筑型材板块订单较弱，预计年内难有起色，南北地区消费情况也有所分化，但总体消费情况良好，预计铝价将继续保持震荡运行。

　　投资策略：观望。

　　风险提示：消费不及预期。

(责任编辑：简儿)

高维鸿

职位：金瑞期货有色金属分析师

毕业于英国伯明翰大学，拥有矿业与金融双硕士学位，在扎实的矿业背景基础上，扩展期货视野，深入铝和铜品种的基本面研究，以洞悉品种供需矛盾分析价格走势，并参与现货产业链的套期保值服务。[更多]

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标签：金瑞期货

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