信达期货：12月3日铝早评

　　基本面分析：宏观方面，鲍威尔释放鹰派信号，市场情绪受挫，美元指数高企。供应端，前期能耗双控所带来的限产利多已消耗的差不多，近期宁夏、山东、山西开始布局能耗双控计划，太原直接取消电解铝电价优惠政策；需求端，社会库存逆季节性累库有所缓解，重回100 万吨之下。美国总统拜登在白宫签署了一项1 万亿美元的基础设施法案，加之地产行业传出利好消息，终端需求出现向好预期。成本端氧化铝价格下跌近1000 元/吨，成本下行通道开始打开。供应现趋紧预期，需求出现回暖，成本开始下行，但市场情绪干扰，电解铝区间震荡，下方寻求支撑。

　　现货成交：华东地区铝锭主流成交价在18880-18920 元/吨，均价18900 元/吨，涨30元/吨。昨日早盘弱势震荡，华东现货市场表现较前日有所转弱，持货商积极出货，流通货源小增，交投氛围有所转弱，接货方按需采购，整体成交一般。华南地区铝锭主流成交价在18970-18980 元/吨，均价18975 元/吨，涨25 元/吨。早间市场持货商报均价为主，少量贴水5-10 元/吨货源，成交很快，昨日华南市场出货有所减少，市场采购积极性没有变化，主流成交价是均价，昨日市场整体成交尚可。

　　技术分析：60 均线走平，短期均线粘合并处于60 日均线之下，短期铝价区间震荡。

　　策略建议：短期区间操作

　　关注点：下游消费，社会库存、新冠疫情反复

(责任编辑：简儿)

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