南华期货：铝持续关注库存变化

　　基本面看，电解铝近期供需层面未出现较大变动。供给端，仍要警惕冬奥、能耗双控等因素带来的潜在减产风险。需求端，由于11月份国内南沙-长江1000千伏及白鹤滩-江苏两大重点特高压项目加速推进，特高压线缆需求旺盛，铝线缆行业开工率出现大幅提升。从库存上看，上周电解铝社会库存下降1.5万吨至100.2万吨，建议关注去库能否延续，若年底前再次进入去库周期，则在多头信心提振下，铝价有小幅反弹可能。成本方面，氧化铝减产不及预期，仍有下行空间，电解铝下方成本支撑并不坚挺。综合来看，目前处于供需紧平衡状态，难出现趋势性走势。而氧化铝价格仍在下跌过程中，成本的持续走低或使得铝价重心进一步下移。

(责任编辑：简儿)

标签：南华期货

此信息仅供参考，据此入市，风险自担！