光大期货：12月14日铝早评

　　库存超预期降速支撑下，沪铝震荡走高，夜盘AL2201主力收于19275元/吨，涨幅2.01%，持仓增仓406手至17.44万手。现货方面，氧化铝均价继续回落至2900元/吨附近，佛山A00报价18760元/吨，对无锡A00报升水60元/吨，现货贴水扩至110元/吨附近。持货商出货力度加大，下游成交较为活跃。加工费方面，昨日铝棒加工费无锡、河南、临沂地区持稳，新疆和广东地区上调80元/吨，包头地区下调100元/吨；铝杆加工费与上周末持稳；铝合金ADC12系列及A380持稳，A356及ZLD102/104价格下调100元/吨。库存方面，电解铝社库超预期去库节奏，周度去库3.7万吨至91.5万吨，无锡、南昌及巩义地区贡献主要减量，杭州及上海小幅去库。从基本面来看，当前供需双弱格局将持续下去。近两周铝锭去库速度开始加速，铝棒由去库转为累库，下游企业订单下滑而开工率提升同样预示着多数企业当前处于紧急赶工阶段。冬奥临近北方地区面临采暖以及环保双重风险，未来一段时间内消费降速存在超预期可能。从资金角度看来，近期央行释放降准信号，而铝价对于降准反响较为平淡，未出现预期显著上行态势，可以看出年末大多资金处于谨慎观望态势，近期出现大幅波动行情的可能性偏低，投资者需谨慎观望或短线轻仓博弈。

(责任编辑：简儿)

展大鹏

职位：光大期货有色金属分析师

理学硕士，现任光大期货研究所有色金属总监，贵金属资深研究员，光大期货产业统筹工作组协调专员，黄金中级投资分析师。拥有近十年商品研究经验，服务于多加现货企业，在公开报刊杂志发表专业文章数十篇，长期接受中证报，上证报、期货日报、华夏时报等多家媒体采访，上期所2016年度有色金属优秀产业团队核心成员。...[更多]

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