国泰君安期货：关注今日社库变化情况

　　上周内外铝价有所反弹，主要系短期较好的基本面以及FOMC会议落地对整个有色板块的提振所致。对于铝基本面而言，受下游需求稳增影响，社库近期持续去化。据调研目前北方部分型材企业因冷冬而已有减产迹象，但由于北方暂无限电掣肘，在铝价企稳后下游增加采购量，以对冲因减产而减少的消费，同时南方地区亦增加采购，因此从社库上能看到持续的去化。不过，近期铝价涨幅较大，现货贴水走阔，铝棒及铝杆加工费下行，下游后续采购意愿或有所降低，预计下半月社库将有所累库，铝价将偏弱运行。建议关注北方隐性库存释放、铝材出口退税、冬奥会环保政策等因素。

(责任编辑：简儿)

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