国泰君安期货：铝区间震荡，关注今日库存

　　上周五晚间央行表态将适时降准，或对短期内整体有色板块有一定提振。对于铝基本面而言，本周社库持续去化，主要系出货量持续增加，同时现货贴水有所收窄，短期消费端呈边际走强态势。目前南北方地区消费有所分化：南方地区消费较好，主要系限电解除后下游开足马力生产，佛山铝棒加工费陡增，同时亦带动铝棒社库持续去化；北方地区下游则受天气因素、采暖季环保因素而有所拖累，消费弱于南方地区，但也不是特别差。因此整体短期消费偏稳态运行。而对于12月而言，受房地产、基建等终端需求下行拖累，社库大概率仍会累库。基于此逻辑，我们依旧保持前期观点，认为年内铝价弱势运行的逻辑并未发生改变。建议关注在途物资释放、海外能源品危机等因素，做好仓位控制。

(责任编辑：简儿)

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